图源：图虫创意

2025年5月22日，大家智能影像领域的领军企业——影石创新科技股份有限公司（以下简称“影石创新”，股票代码：688775.SH）发布招股意向书，将于5月30日申购。

这次IPO，影石创新拟募资4.64亿元，拟用于智能影像斥地坐褥基地竖立技俩、深圳研发中心竖立技俩，重心进步AI影像处理、防抖技能等中枢才智。

行为2025年科创板首家取得批文的企业，影石创新凭借其大家阛阓占有率第一的全景相机居品、高速增长的财务阐发以及硬核科技创新实力，成为成本阛阓防御的“中国智造”标杆。

全景相机行业龙头，阛阓份额大家第一

招股书走漏，影石创新2015年景立于深圳，自成立以来一直专注于全景相机、畅通相机等智能影像斥地的研发、坐褥和销售，是以全景技能为基点的大家闻名智能影像斥地提供商。

在成立于今的十年间，影石创新发展酿成了由全景技能、防抖技能、AI 影像处理技能、计算影相技能等为中枢的技能体系，通过自主研发和技能创新傲气破费者在不同场景下的影像需求，并为各行业提供先进的智能影像处置决策。

在全景相机领域，影石创新凭借先进的研发技能及居品上风，破裂泰西品牌把持，荟萃六年蝉联大家破费级全景相机阛阓冠军。凭据Frost & Sullivan数据，2023年其品牌“Insta360影石”大家市占率高达67.2%，远超日本理光（12.4%）和GoPro（9.2%）。

在畅通相机领域，影石创新通过全景技能、模块化技能、高性能防抖等技能抓续推出创新性居品，加速占领国表里阛阓，在2023年畅通相机排名中亦位列大家第二。

2025年4月22日，国外科技爱好者在纽约中央车站外排起长队，抢购一款能拍摄360度影像、自拍杆可自动“隐形”的中国相机。现场的视频走漏，队伍排到了数百米开外，举止上昼9点启动，但凌晨5点车站外就排满念念要第一批体验的用户，有东说念主致使凌晨3点依然到场列队。

这一事件在国表里引发烧议，#纽约市民凌晨排两条街长队买中国相机#的话题一度登顶微博热搜第一，据影石Insta360国外官方外交媒体发布的信息，引发抢购的是其最新发售的旗舰款全景相机Insta360 X5。

现在，影石创新的居品已远销200多个国度和地区，成为了国货出海彻头彻尾的科技新柬帖。这种大家化资源配置才智，也在抓续强化其在大家智能影像阛阓的竞争上风。2024年，影石创新与Google、Apple等科技巨头一同入选《Fast Company》大家创新企业榜单，还被评比为“Brandz中国大家化品牌50强”。

影石创新之是以大略在不到十年的时刻里，马上成为大家最受宽待的智能影像品牌之一，与其恒久视技能研发为中枢竞争力，抓续加码研发干预巢倾卵破。

招股书走漏，2022—2024年，影石创新累计研发干预达14.8亿元，占营收比例为13.16%。收尾2024年底，影石创新研发团队超千东说念主，占职工总和的57.68%，领有境表里授权专利900项，覆盖全景图像拼接、FlowState防抖算法、AI影像处理等中枢技能。

从居品序列来看，影石创新自主研发的旗舰全景相机X系列，迎合“先拍摄后取景”的创新决策，通过AI编著与自拍杆智能消散技能的协同，杀青了“自拍如跟拍”的篡改性体验。该技能在滑雪、骑行、冲浪等户外场景重构影像创作过程，不仅突破了GoPro主导的畅通影像阛阓，更助力影石创新首夺大家破费级全景相机出货量冠军。

在夯实全景影像技能底座的同期，影石创新正以“全场景覆盖”计策拓展智能影像生态范围，破费级赛说念布局酿成齐备居品矩阵——创举拇指相机GO系列，最新款GO 3S仅重39克，可拍摄4K高清畅通视频；推发轫机阐明器Flow系列，让手机秒变AI影相师；以及赋能良友合作的智能视频会议相机，杀青了从个东说念主桌面到会议室全体决策的全覆盖。

值得关爱的是，在破费级居品以外，影石创新Pro系列、TITAN等专科级居品将把持场景浸透到全景新闻直播、国防军事、政法警务、VR街景、VR看房、全景视频会议等领域，为行业赋能。

从专科体育场景的360°智能跟拍，到承载家庭驰念的时空胶囊；从留存春晚的辞旧迎新盛况，到奥运会挑战东说念主类极限破裂纪录，影石创新正袭取着“匡助东说念主们更好地共享和纪录生计”的品牌职责，以技能创新再行界说“纪录”的维度。

功绩见真章，营收年复合增长率达65.25%

在营业保护主见昂首、关税战升级等充满挑战的大家经济环境下，影石创新的功绩阐发可圈可点。

招股书走漏，2022-2024年，影石创新杀青了权臣的功绩增长，营业收入从20.41亿元飙升至55.74亿元，复合增长率达65.25%；归母净利润从4.07亿元增至9.95亿元，展现出康健的盈利鬈曲才智。

与此同期，影石创新毛利率也荒谬可不雅，2022-2024年，影石创新毛利率差异为51.49%、55.95%和52.20%，荟萃三年阐明在50%以上，高于主要竞争敌手与破费电子行业平均水平。

拉万古刻线来看，2017-2024年，影石创新营业收入从1.59亿元高速增长到55.74亿元，年化复合增长率为66.2%；同期，归母净利润从621.15万元到9.95亿元，年化复合增长率为106.4%，成长性凸起。

计策层面上看，影石创新收受“生而大家化”计策，居品销往200多个国度和地区，国外收入占比76.4%。线下销售网罗覆盖大家1万家零卖门店及90多个机场，2024年线下渠说念收入占比52.05%。

依托大家化计策布局，影石创新已构建起覆盖研发、坐褥到销售的全链条运营体系。该公司在大家诞生五大办公中心，搭建起覆盖60余国的销售网罗——线上全面覆盖主流电商平台，线下与Best Buy等国际顶级零卖商达成计策合作，并独家入驻苹果Apple Store。

数据走漏，影石创新旗舰居品Insta360 X5全景相机引发抢购潮，上市首日即登上大家多个平台单品销售榜单第一。国内登顶天猫、京东、抖音等主流电商平台相机和畅通相机单品销售额排名榜，国外拿下亚马逊好意思国、日本、德国、英国等8个国度站点的单品销量第一。

阛阓空间上看，凭据Frost & Sullivan数据，大家手抓智能影像斥地阛阓领域从2017年的164.3亿元增至2023年的364.7亿元，年复合增长率14.3%，瞻望2027年阛阓领域将突破592亿元。

数据走漏，抖音（含TikTok）2024年月活用户15.82亿，YouTube Shorts月活超15亿，Instagram Reels月活10亿，短视频三巨头占据大家外交把持TOP5中的三席。短视频平台的普及催生“全民创作”需求，用户对便携、防抖、多场景适用的智能影像斥地需求激增。

影石创新的全景相机因 “一镜多拍”、“先拍摄后构图” 等秉性，成为短视频创作家的首选器具。跟着短视频创作、户外畅通、Vlog纪录需求激增，智能影像赛说念有望迎来爆发式增长，发展远景广泛。

政策层面上看，国务院、国度发改委在《第十四个五年连络和2035年远景计算摘抄》中，明确要鼓动产业数字化转型，数字经济重心产业包括虚构施行和增强施行，发展虚构施行整机、感至友互、本体麇集制作等斥地和开发器具软件、行业处置决策。

工信部在《工业和信息化部对于加速鼓动虚构施行产业发展的训诫意见》中，冷落要重心突破高质料全景三维及时拼接算法，加速动作捕捉、全景相机、浸入式声场麇集斥地、三维扫描仪等本体麇集制作斥地的研发和产业化。

面向寰球科技前沿、面向经济主战场、面向国度紧要需求，影石创新就业于国度计策，以聚焦用户痛点的技能突破和场景重构为启航点，仅用不到十年时刻从创业公司成长为大家全景相机龙头，破裂GoPro、索尼等品牌的历久把持，推动中国品牌在高端破费电子阛阓崛起，考证了“细分赛说念技能创新+大家化”的可行性。

影石创新的告成不仅重塑了智能影像行业形势，更为“中国智造”提供了模板，成为中国科技产业“弯说念超车”的典范。

技能+品牌+生态构建护城河，引颈场景立异

针对用户痛点，影石创新通过高强度研发干预和专利布局，束缚深耕全景技能研发，以自主创新构建起难以复制的立体化技能壁垒，其底层要道技能在创举性与先进性上展现出权臣上风。

影石创新以全景影像技能为中枢，构建了覆盖硬件设想、算法优化、AI把持的齐备技能体系，其中枢技能突破包括全景图像麇集与拼接、防抖技能的立异性创新和AI影像处理的智能化突破。

具体来看，全景技能上，支抓8K全景拍摄与智能拼接，杀青“所见即所得”的千里浸式纪录体验，处置传统畅通相机视角局限痛点；防抖技能上，FlowState防抖算法通过多传感器交融，技能杀青复杂体育场景的阐明成像，在体育场景中提供阐明画面获NASA火星探伤、超等碗直播等高端场景考证；AI影像处理上，自动生成精彩片断、智能跟踪主体等功能缩短创作门槛。

相较于参数当先，影石创新的技能创新更顾惜于处置行业痛点、引颈用户需求的前瞻性布局，其居品在防抖、AI编著、传感器校准等领域处于行业当先。

2024年，影石创新取得Fast Company颁授的“大家最具创新力公司破费电子类企业第3名”，Google&Kantar颁授的“中国大家化品牌50强”，《钞票》中国颁授的“《钞票》大家化改日新星”等荣誉。

其品牌“Insta360 影石”在大家享有较高闻名度，居品取得德国 iF Design Award设想奖、日本Good Design设想奖、好意思国《时间》杂志2024年度最好发明等国际性工业等多项国际设想奖项，代表了“中国智造”的高端品牌形象。

值得一提的是，影石创新并非单纯依赖硬件销售，而是深耕品牌与本体生态，将用户共创生态竖立摆在要紧位置。

一方面，影石创新以“Think Bold.始于敢念念”品牌精神为中枢，诞生“Think Bold挑战基金”，荧惑大家用户共创影像本体，通过外交媒体在大家积存超500万粉丝。如“老虎睨角”滑雪视频，于今依然被奉为经典，引发着大家用户参与本体坐褥，权臣进步了品牌的贯通度。

另一方面，影石创新以“生而大家化”的姿态建立阛阓传播网罗，在海表里广受年青用户可贵。其推出的Insta360+云相册支抓用户存储、编著与共享全景本体，海表里用户在外交媒体平台共享骑行、跳伞、遛狗致使“口咬全景相机”的创意本体，将居品秉性鬈曲为“外交货币”。与此同期，影石创新通过用户反馈和数据反哺居品迭代，酿成“硬件+软件+社区”闭环。

加码产能与研发，夯实历久竞争力

这次IPO，影石创新拟募资4.64亿元用于智能影像斥地坐褥基地竖立、深圳研发中心竖立两大技俩。其中，1.95亿元拟用于智能影像斥地坐褥基地竖立，2.68亿元用于深圳研发中心竖立。

不丢丑出，影石创新的改日发展计算相等明确：即产能膨胀与技能研发。

从产能膨胀来看，连年来，跟着影像斥地的计算处理才智和智能化束缚增强，智能影像斥地以其捕捉视角全面、创意多变且本体适配于手机等各样结尾斥地等秉性，受到越来越多破费者的关爱，连年来阛阓领域稳步增长。

凭据Greenlight Insights的数据，2019年大家全景相机阛阓领域达到 5.38 亿好意思元，2024年瞻望增长至10.43亿好意思元。

全景相机、畅通相机等智能影像斥地行为影石创新主要居品，跟着智能影像斥地行业抓续增长，业务领域扩大，为保险坐褥及居品供应的阐明性，骄朱紫人全景相机快速增长的阛阓需求，影石创新需要膨胀产能。

工艺技能行为智能影像斥地居品性量及功能的要紧保险，竖立智能影像斥地坐褥基地大略提高影石创新坐褥计划的阐明性，故意于公司完善并改造居品工艺技能，进一步加强公司居品性量及功能保险。与此同期，也能提高影石创新对于阛阓的快速反馈才智，傲气其改日对国表里阛阓占有率扩展的需求。

2022—2024年，影石创新主营业务收入中七成以上来自境外售售，主要系好意思国、日本和欧洲等破费才智较强的发达国度和地区。此外，影石创新址品在亚太地区的销量及阛阓影响力也在快速增长。通过建立全面的销售体系，影石创新大略充分覆盖潜在计算破费者，适应各时期破费者购买风气，提高居品销售效果及销售阐明性。

从技能研发来看，智能影像斥地行业具有高迭代性，需抓续干预以保管竞争力。影石创新以全景技能为根基，依靠自主研发杀青从硬件到算法的全场所突破，构建了“专利+生态”的多维竞争壁垒，抓续束缚的技能研发能为历久增长提供坚实支抓，夯实历久竞争力。

深圳研发中心技俩竖立完成后，影石创新将重心突破AI影像处理、VR/AR交融、机器东说念主视觉等前沿技能，招募千名高端研发东说念主才，推动居品从硬件向“硬件+软件+生态”升级。

改日，影石创新以聚焦AI与多模态交融为技能标的，计算推出视频生成居品，迎合深度学习优化本体质料；同期深刻VR/AR技能把持，探索元寰宇场景下的影像处置决策，进一步拓展技能范围，开启下一轮增长弧线。

影石创新的科创板上市，不仅是其本人发展的里程碑，更彰显中国科技企业从“奴隶”到“引颈”的当先。凭借技能壁垒、大家化布局及明显的计策连络，公司有望在智能影像万亿赛说念中抓续领跑。

跟着募投技俩落地及AI技能深度交融，影石创新或将再行界说“纪录”的维度，为投资者创造历久价值，为“中国智造”书写新的别传。